Macroeconomía I: agentes, flujo circular e indicadores
El marco de la unidad
- Bloque C: agentes económicos y flujo circular de la renta.
- Bloque C: indicadores macroeconómicos (PIB, IPC, paro).
- Interpretar la realidad macroeconómica a partir del flujo circular y los indicadores.
La economía que más creció de Europa, y el sueldo que compraba menos
En 2024 dos titulares convivieron la misma semana. España, motor de Europa. Y las familias llegan peor a fin de mes.
- Crecimiento del 3,2 %, el mayor de la zona euro.
- El paro bajó al entorno del 11 %.
- El salario medio perdió un 7 % de capacidad de compra desde 2019.
La pregunta¿Cómo puede crecer una economía y a la vez empobrecer a quien vive en ella? ¿Qué dice eso del PIB?
Qué es la macroeconomía
Una disciplina que nace de una crisis
La macroeconomía estudia los agregados de un país y las relaciones que los conectan. Nació como disciplina autónoma con la Gran Depresión y la Teoría general de Keynes. Hasta entonces el paro se explicaba como un desajuste temporal de mercados concretos; Keynes mostró que podía haber un equilibrio de subempleo agregado que el mercado no corregía por sí solo.
Demanda agregada, multiplicador del gasto, propensión al consumo: casi todo el vocabulario macro sale de aquel debate.
Los agentes y el flujo circular
Los cuatro agentes económicos
| Agente | Qué hace | Peso en el PIB |
|---|---|---|
| Familias | Ofrecen trabajo y ahorro, consumen o ahorran | C ≈ 57 % |
| Empresas | Combinan factores, producen e invierten | I ≈ 18-22 % |
| Sector público | Recauda, gasta, transfiere y estabiliza | G ≈ 19 % |
| Sector exterior | Compra nuestras exportaciones y nos vende | X ≈ 39 % |
Datos de Contabilidad Nacional del INE y Eurostat referidos a 2024. Las transferencias no entran en G.
El circuito con los cuatro agentes. Toda renta generada en la producción vuelve al circuito convertida en gasto.
Tres pares que cierran el circuito ampliado
- Ahorro (S): la renta que las familias no consumen
- Impuestos (T): lo que familias y empresas pagan al Estado
- Importaciones (M): gasto que se va al extranjero
- Inversión (I): el ahorro canalizado hacia las empresas
- Gasto público (G): lo que el Estado devuelve al circuito
- Exportaciones (X): dinero que entra desde fuera
S + T + M = I + G + X
Cuando las fugas igualan a las entradas, la economía está en equilibrio macroeconómico. La identidad se cumple siempre ex post: si los planes de ahorro, gasto e impuestos no encajan, el ajuste llega por precios, por producción o por saldo exterior. Es uno de los andamiajes contables sobre los que se levanta el modelo AD-AS de la Unidad 8.
No es una ley económica que se pueda incumplir. Es contabilidad: lo que sale del circuito tiene que volver a entrar por algún sitio.
El PIB, o cómo medir lo que produce un país
Cada palabra de la definición cuenta
El PIB es el valor monetario de todos los bienes y servicios finales producidos en el interior de un país durante un periodo. Valor monetario, porque se suma en euros a precios de mercado. Finales, para no contar dos veces lo mismo. En el interior, dentro de las fronteras sea cual sea la nacionalidad del dueño. Durante un periodo, porque el PIB es un flujo y no un stock.
El PNB mide la producción de los nacionales estén donde estén. El PIB mide lo producido aquí, lo produzca quien lo produzca.
Los tres métodos de cálculo del PIB
- Gasto: PIB = C + I + G + X − M. Restamos M porque las importaciones ya venían dentro de C, I y G.
- Producción: suma de los valores añadidos brutos de todos los sectores, más impuestos netos sobre productos.
- Renta: remuneración de asalariados más excedente bruto de explotación más impuestos netos sobre la producción.
- Los tres coinciden porque toda producción es a la vez gasto de quien compra e ingreso de quien vende.
La décima economía del mundo
Fueron 1.593.103 millones según la Contabilidad Nacional Anual del INE, con un crecimiento real del 3,2 % y del 2,5-2,7 % en 2025. Es la cuarta economía de la zona euro y genera el 74,5 % de su valor añadido en servicios.
Calcular el PIB por el método del gasto
Una economía cierra el año con estas cifras en millones de euros: consumo de las familias 600, inversión empresarial 180, variación de existencias 20, consumo público 220, inversión pública 30, exportaciones 250, importaciones 200 y pensiones pagadas 150. Calcula el PIB y el saldo exterior.
- Agrupa la inversión empresarial y la variación de existencias dentro de I.
- Suma consumo público e inversión pública para obtener G.
- Decide si las pensiones entran en G y justifica la respuesta.
- Calcula el saldo exterior como X menos M.
- Aplica la identidad del gasto y comenta qué peso tiene C sobre el total.
La Seguridad Social paga 150 millones en pensiones durante el año. ¿Cómo afecta esa cifra al cálculo del PIB por el método del gasto?
- ASe suma dentro de G, porque la paga una administración pública
- BSe suma dentro de C, porque las familias la acaban gastando
- CNo se suma: es una transferencia y no produce ningún bien o servicio nuevo
- DSe resta del PIB, igual que las importaciones
Solución: C.Una transferencia redistribuye renta entre agentes sin crear producción nueva. Si la sumáramos en G y además contáramos el consumo que las familias hacen con ella, estaríamos contando dos veces el mismo euro.
PIB nominal y PIB real
El deflactor del PIB
El deflactor es el índice de precios implícito que conecta ambos. Se calcula como PIB nominal dividido entre PIB real por cien, y vale exactamente 100 en el año base. A diferencia del IPC, que solo mira la cesta de consumo, el deflactor recoge los precios de toda la producción nacional, inversión y exportaciones incluidas.
PIB real = (PIB nominal / Deflactor) × 100. Para comparar el tamaño de una economía en el tiempo, siempre en términos reales.
Deflactar una serie y separar precios de cantidades
El país Beta tiene año base 2020 con deflactor 100. Su PIB nominal es 1.000 en 2020, 1.080 en 2021, 1.180 en 2022 y 1.260 en 2023, con deflactores de 100,0, 103,5, 109,2 y 113,8. Calcula el PIB real de cada año y compara el crecimiento nominal con el real entre 2020 y 2023.
- Aplica la fórmula del PIB real a cada uno de los cuatro años.
- Comprueba que en el año base el PIB real coincide con el nominal.
- Calcula la variación porcentual del PIB nominal entre 2020 y 2023.
- Calcula la variación del PIB real y resta ambas cifras.
- Explica a qué corresponden los puntos de diferencia entre las dos tasas.
Lo que el PIB deja fuera
- El trabajo doméstico y los cuidados no remunerados, que no pasan por ningún mercado.
- La economía sumergida, estimada en el 17-20 % del PIB español por los servicios de estudios.
- La distribución de la renta: un país puede tener PIB per cápita alto y mucha desigualdad.
- El coste ambiental de producir y el agotamiento de los recursos naturales.
- Salud, educación y libertad, que otros índices sí recogen: el IDH del PNUD o los ODS de Naciones Unidas.
El nivel de precios
200.000 precios al mes para una sola cifra
El IPC mide la variación del precio de una cesta representativa de bienes y servicios de consumo de los hogares. El INE recoge cada mes más de 200.000 precios en unos 30.000 establecimientos de 177 municipios. La cesta tiene 955 artículos en doce grupos, y el peso de cada grupo sale de lo que las familias gastan de verdad según la Encuesta de Presupuestos Familiares.
La ponderación se revisa cada año. Si los hogares cambian lo que compran, la cesta cambia con ellos.
General, subyacente y armonizado
Cinco años de inflación española
| Año | IPC general | IPC subyacente |
|---|---|---|
| 2021 | +3,1 % | +0,8 % |
| 2022 | +8,4 % | +5,2 % |
| 2023 | +3,5 % | +6,0 % |
| 2024 | +2,9 % | +2,9 % |
| 2025 | +2,3 % | +2,2 % |
El pico de 2022 fue el mayor en cuatro décadas. La subyacente llegó más tarde y tardó más en bajar.
Empleo y sector exterior
Cinco categorías que no significan lo que parece
- En edad de trabajar: 16 años o más. Es el denominador de la tasa de actividad.
- Ocupada: ha trabajado al menos una hora en la semana de referencia, remunerada o en negocio familiar.
- Parada: no trabaja, busca activamente y está disponible. Si falla uno de los tres, no cuenta como parada.
- Activa: ocupados más parados. Los que participan o quieren participar en el mercado laboral.
- Inactiva: el resto. Estudiantes, jubilados, trabajo del hogar no remunerado y quien dejó de buscar.
El paro puede bajar sin que nadie encuentre trabajo
En el primer trimestre de 2026 la tasa de paro española fue del 10,83 % y la de actividad del 59,0 %, frente a un 6,2 % de paro medio en la zona euro. Pero cuidado con leer la tasa sola. Si un parado se desanima y deja de buscar, sale del numerador y del denominador a la vez: la tasa de paro baja sin que se haya creado un solo empleo.
Por eso hay que mirar siempre la tasa de actividad y el número absoluto de ocupados junto a la tasa de paro.
Las cuentas con el resto del mundo
- Corriente: bienes, servicios, rentas y transferencias corrientes
- Capital: fondos estructurales de la UE y activos no producidos
- Financiera: inversión directa, cartera, préstamos y reservas
- Superávit corriente estable: unos +47.000 M€ en 2024, cerca del 3 % del PIB
- Turismo y servicios profesionales compensan el déficit en bienes
- Antes de 2008 el déficit rondaba el 9-10 % del PIB
Antes de cerrar la unidad
- Sabrías situar los cuatro agentes económicos en el flujo circular de la renta.
- Sabrías calcular el PIB por producción, gasto y renta y explicar por qué coinciden.
- Sabrías separar PIB nominal de PIB real y usar el deflactor para pasar de uno a otro.
- Sabrías interpretar el IPC y calcular la inflación interanual con la serie del INE.
- Sabrías definir tasa de paro y tasa de actividad según la metodología de la EPA.
- Sabrías describir la estructura de la balanza de pagos y qué mide cada cuenta.
Hasta aquí la teoría
Continúa en el libro de la unidad.