El balanç de situació
El balanç recull la fotografia patrimonial de l’empresa en una data concreta: què té, què deu i quant val per als seus propietaris.
L’equació fonamental que regix tota comptabilitat és:
Actiu = Patrimoni Net + Passiu
El costat esquerre (l’Actiu) mostra com s’han emprat els recursos; el costat dret mostra d’on procedixen eixos recursos (fons propis o aliens).
Estructura del balanç
| ACTIU | Import | PASSIU + PATRIMONI NET | Import |
|---|---|---|---|
| Actiu No Corrent (ANC) | Patrimoni Net (PN) | ||
| Immobilitzat material | Capital social | ||
| Immobilitzat intangible | Reserves | ||
| Inversions financeres a ll/t | Resultat de l’exercici | ||
| Actiu Corrent (AC) | Passiu No Corrent (PNC) | ||
| Existències | Deutes a llarg termini (> 1 any) | ||
| Deutors / clients | Préstecs a llarg termini | ||
| Inversions financeres a c/t | Passiu Corrent (PC) | ||
| Tresoreria | Deutes a curt termini (≤ 1 any) | ||
| Proveïdors | |||
| TOTAL ACTIU | TOTAL PN + PASSIU |
Regla mnemotècnica de classificació:
- Actiu: tot allò que l’empresa té o pot exigir a tercers. No corrent si roman més d’un any; corrent si rota en menys d’un any.
- Patrimoni Net: fons aportats pels socis (capital) més els resultats acumulats (reserves i resultat de l’exercici). És el deute de l’empresa amb ella mateixa.
- Passiu: deutes amb tercers. No corrent si vencen en més d’un any; corrent si vencen en menys d’un any.
El fons de maniobra
El fons de maniobra (FM) mesura el marge de seguretat a curt termini: la part de l’actiu corrent que no està finançada amb deutes a curt termini sinó amb recursos permanents.
Es calcula de dos formes equivalents:
FM = Actiu Corrent − Passiu Corrent
FM = Capitals Permanents − Actiu No Corrent
on Capitals Permanents = Patrimoni Net + Passiu No Corrent.
Interpretació
| Signe del FM | Situació | Interpretació |
|---|---|---|
| FM > 0 | Equilibri financer | Part de l’AC es finança amb recursos a llarg termini. L’empresa pot atendre els seus pagaments a curt termini sense dependre exclusivament de cobraments immediats. |
| FM = 0 | Equilibri ajustat | Tot l’AC es finança amb PC. No hi ha marge de seguretat. Qualsevol retard en els cobraments pot provocar tensions de tresoreria. |
| FM < 0 | Desequilibri financer | Part de l’ANC es finança amb deutes a curt termini. Risc d’insolvència tècnica: l’empresa pot no poder pagar els seus deutes corrents quan vencen. |
En l’examen: el fons de maniobra és una pregunta habitual de la Part I (concepte, signe i interpretació). En la Part II pot aparéixer com a apartat de l’exercici de balanç. Aprén a calcular-lo per les dos vies —i explica per què un FM negatiu és un problema, no sols que “és negatiu”.
El compte de resultats
El compte de resultats (o compte de pèrdues i guanys) recull tots els ingressos i despeses de l’exercici i determina el resultat final.
L’esquema simplificat, del resultat brut al resultat net:
| Concepte | Signe |
|---|---|
| Ingressos d’explotació (vendes, prestació de servicis) | + |
| − Despeses d’explotació (aprovisionaments, personal, amortitzacions…) | − |
| = Resultat d’Explotació (BAII) | ± |
| − Despeses financeres (interessos de deutes) | − |
| + Ingressos financers | + |
| = Resultat abans d’impostos (BAI) | ± |
| − Impost sobre Societats (IS) | − |
| = Resultat de l’exercici (benefici o pèrdua neta) | ± |
BAII = Benefici Abans d’Interessos i Impostos (resultat d’explotació).
BAI = Benefici Abans d’Impostos.
El resultat de l’exercici passa al Patrimoni Net del balanç (com a reserves si es reté, o com a dividends si es repartix).
Les rendibilitats
Rendibilitat econòmica (RE)
RE = (BAII / Actiu Total) × 100
La RE mesura l’eficiència del negoci amb independència de com estiga finançat: quant benefici operatiu genera cada euro invertit en actius. És el rendiment de l’actiu.
Rendibilitat financera (RF)
RF = (Resultat de l’exercici / Patrimoni Net) × 100
La RF mesura el que guanyen els propietaris: quant benefici net obtenen per cada euro que tenen invertit en l’empresa. És el rendiment del capital propi.
Alguns enunciats d’olimpíada usen el BAI en el numerador de la RF en compte del resultat net; llig l’enunciat amb atenció i usa la fórmula que et demanen.
Per què diferixen la RE i la RF?
La diferència entre la RE i la RF prové del palanquejament financer: l’empresa usa deute (recursos aliens) a més de recursos propis. Si la RE supera el cost del deute, l’endeutament amplifica la RF —els accionistes guanyen més del que indicaria la RE—. Si la RE és inferior al cost del deute, l’endeutament destrossa la RF.
En síntesi:
- RE → eficiència del negoci (mirada del director general).
- RF → rendibilitat per a l’accionista (mirada de l’inversor).
- Palanquejament financer → palanca que unix les dos.
Mini-exemple resolt
Una empresa presenta les dades següents al tancament de l’exercici:
| Partida | Import (€) |
|---|---|
| Maquinària i instal·lacions (ANC) | 60 000 |
| Existències (AC) | 18 000 |
| Clients / deutors (AC) | 12 000 |
| Tresoreria (AC) | 10 000 |
| Total Actiu | 100 000 |
| Préstec a llarg termini (PNC) | 20 000 |
| Deutes a curt termini — proveïdors (PC) | 5 000 |
| Total Passiu | 25 000 |
| Patrimoni Net (PN = Actiu − Passiu) | 75 000 |
Ingressos d’explotació: 50 000 €. Despeses d’explotació (sense amortitzacions): 30 000 €. Amortitzacions: 4 000 €. Despeses financeres: 1 000 €. Tipus impositiu (IS): 25 %.
Resolució pas a pas
1. Verificació del balanç
Actiu = 100 000 · PN + Passiu = 75 000 + 25 000 = 100 000
2. Fons de maniobra
FM = AC − PC = (18 000 + 12 000 + 10 000) − 5 000 = 40 000 − 5 000 = 35 000 €
FM > 0 → equilibri financer. L’empresa finança 35 000 € del seu actiu corrent amb recursos permanents.
3. Compte de resultats
| Concepte | Import (€) |
|---|---|
| Ingressos d’explotació | 50 000 |
| − Despeses d’explotació | −30 000 |
| − Amortitzacions | −4 000 |
| BAII | 16 000 |
| − Despeses financeres | −1 000 |
| BAI | 15 000 |
| − Impost de Societats (25 %) | −3 750 |
| Resultat de l’exercici | 11 250 |
4. Rendibilitats
RE = (BAII / Actiu) × 100 = (16 000 / 100 000) × 100 = 16 %
RF = (Resultat de l’exercici / PN) × 100 = (11 250 / 75 000) × 100 = 15 %
Ací la RF (15 %) queda una miqueta per davall de la RE (16 %), i convé entendre per què: no perquè el palanquejament siga desfavorable. Com que la RE (16 %) supera el cost del deute (1 000 / 25 000 = 4 %), el palanquejament és favorable i, abans d’impostos, la rendibilitat financera ja seria 15 000 / 75 000 = 20 %, molt per damunt de la RE. El que la reduïx fins al 15 % és l’Impost de Societats (25 %): recau sobre el numerador de la RF (resultat després d’impostos), però no sobre el de la RE (que partix del BAII, abans d’interessos i impostos). Amb més deute i el mateix diferencial favorable, la RF abans d’impostos creixeria encara més.
En l’examen
El bloc de comptabilitat apareix en l’Olimpíada de dos formes:
- Part I (teoria): preguntes sobre el concepte i el signe del fons de maniobra, la diferència entre la RE i la RF, o quina massa patrimonial inclou cada partida.
- Part II (exercici numèric): llista de partides → construir el balanç → calcular el FM → construir el compte de resultats → calcular la RE i la RF, amb diversos subapartats encadenats.
Errors freqüents que penalitzen:
- Confondre el signe: un FM negatiu no significa FM = −valor, sinó que AC < PC. Calcula sempre AC − PC.
- Usar el BAI on demanen el resultat net (o viceversa) en la fórmula de la RF. Llig l’enunciat.
- Oblidar restar l’Impost de Societats per a obtindre el resultat de l’exercici.
- No verificar que el balanç quadra (Actiu = PN + Passiu) abans de calcular les rendibilitats. Un balanç que no quadra indica un error previ.