Planteamiento
Envases del Levante S.A. fabrica envases de plástico reciclado. La dirección estudia renovar la línea de extrusión principal con una inversión de 50.000 € al inicio del proyecto (año 0).
La rentabilidad mínima exigida por la empresa es del 10 % (coste del capital, k).
Los flujos de caja netos previstos son:
| Año | Flujo de caja |
|---|---|
| 0 (inversión inicial) | −50.000 € |
| 1 | +15.000 € |
| 2 | +20.000 € |
| 3 | +25.000 € |
| 4 | +18.000 € |
Los flujos crecen los tres primeros años gracias al ahorro de costes que genera la nueva maquinaria y decrecen en el cuarto por los gastos de mantenimiento al final de la vida útil.
Se pide
-
Calcula el PayBack (plazo de recuperación) de la inversión. Expresa el resultado en años y meses.
-
Calcula el VAN del proyecto con
k = 10 %. ¿El proyecto crea o destruye valor? Justifica la respuesta. -
Estima la TIR del proyecto probando con tasas del 19 % y del 20 %. ¿Es aceptable el proyecto según el criterio de la TIR? ¿Por qué?
-
Integrando los tres criterios, ¿recomendarías ejecutar esta inversión? Razona la respuesta en dos o tres frases.