Proyecta los flujos de caja libres de un negocio, descuéntalos a una tasa (WACC) y obtén el valor de empresa, incluyendo el valor residual por perpetuidad de Gordon.
Valor residual en el año 5 (1.147.500,00 €), actualizado a hoy
712.507,22 €
= Valor de empresa
970.664,57 €
WACC = 10,0 % · g = 2,0 %. El valor residual recoge todos los flujos posteriores al horizonte como una renta perpetua creciente.
↗ Herramienta interactiva disponible en la versión digital del libro (profedeeconomia.es).
Cuándo usarla
Al introducir la valoración de proyectos e inversiones en la Unidad 9, como extensión del VAN.
Para estimar cuánto vale un negocio en el plan económico-financiero de un plan de empresa o un proyecto de aula (Unidad 12).
Para comparar el efecto de distintas tasas de descuento sobre el valor.
Qué tener en cuenta
El WACC (coste medio ponderado del capital) es la tasa a la que se descuentan los flujos: a mayor riesgo, mayor WACC y menor valor.
El valor residual recoge el valor del negocio más allá del último año proyectado. Se calcula con la perpetuidad de Gordon, VR = flujo·(1+g)/(WACC−g), válida solo si el crecimiento g es menor que el WACC.
Es un modelo didáctico: una valoración real exige proyectar los flujos con rigor y justificar cada hipótesis.