Plantejament
Quan el Banc Central Europeu mou el seu tipus d’intervenció, no telefona a ningú. La decisió viatja sola: arriba al mercat interbancari, d’ahí a l’euríbor, i de l’euríbor a la quota que una família paga el dia 1 de cada mes.
Eixe viatge ni és instantani ni és exacte, i les dues coses es veuen molt bé posant les dues sèries al mateix gràfic. Hi ha a més un detall que sol sorprendre: el 2022 l’euríbor va començar a pujar abans que el BCE. Explicar per què és la pregunta bona d’esta sessió.
Les dues sèries
| Any | Tipus d’intervenció del BCE (%, tancament d’any) | Euríbor a 12 mesos (%, mitjana anual) |
|---|---|---|
| 2015 | 0,05 | 0,17 |
| 2016 | 0,00 | −0,03 |
| 2017 | 0,00 | −0,14 |
| 2018 | 0,00 | −0,17 |
| 2019 | 0,00 | −0,22 |
| 2020 | 0,00 | −0,31 |
| 2021 | 0,00 | −0,49 |
| 2022 | 2,50 | 1,10 |
| 2023 | 4,50 | 3,86 |
| 2024 | 3,15 | 3,16 |
Sèries arredonides, elaborades per a esta fitxa a partir de les decisions de política monetària del BCE i de les sèries de l’euríbor publicades pel Banc d’Espanya. Les dades vigents estan a bde.es.
Objectius didàctics
- Representar dues sèries relacionades en uns mateixos eixos i descriure’n la relació.
- Mesurar el retard i la intensitat de la transmissió de la política monetària.
- Distingir un tipus oficial, que es decidix, d’un tipus de mercat, que es forma.
- Traduir un tipus d’interés a la quota mensual d’un préstec.
Passos (sessió de 50 min)
- Gràfic (15 min). Dibuixeu les dues sèries als mateixos eixos. Eix X: anys. Eix Y: percentatge. Traceu la línia del 0 i dos colors amb llegenda.
- El tram rar (8 min). Assenyaleu els anys en què l’euríbor està per davall de zero. Escriviu en una línia què significa això per a qui presta i per a qui demana prestat.
- L’avançament (10 min). Compareu 2022 a les dues sèries. Qui es mou abans? Escriviu una explicació: què està fent l’euríbor si no és copiar el BCE?
- De tipus a quota (12 min). Calculeu la quota mensual d’un préstec de 150.000 € a 25 anys, amb un diferencial d’euríbor + 1 %, en dos escenaris: euríbor −0,5 % i euríbor 3,9 %. Anoteu la diferència mensual i anual.
- Posada en comú (5 min). Es recullen a la pissarra les xifres de la quota i es comenta a qui beneficia i a qui perjudica cada tram del gràfic.
Preguntes d’anàlisi
- Quants anys seguits va estar l’euríbor en negatiu? Què li fa això a algú que té els seus estalvis en un compte corrent?
- El 2022 l’euríbor puja abans que el tipus oficial. Quina informació estan incorporant els bancs que la dada oficial encara no reflectix?
- La quota d’una hipoteca variable no canvia el dia que el BCE decidix, sinó mesos després. Busqueu per què: cada quant es revisa una hipoteca variable?
- Amb les xifres del pas 4, quina família ho va passar pitjor: la que va firmar el 2021 a tipus variable o la que va firmar el 2021 a tipus fix? I si l’euríbor haguera continuat en negatiu?
- A qui beneficia una pujada de tipus? Nomeneu almenys dos perfils distints; sempre es parla dels perjudicats i quasi mai dels altres.
Criteris d’avaluació
| Criteri | Descripció | Pes |
|---|---|---|
| Representació | Dues sèries ben dibuixades, amb línia del 0 i llegenda | 25 % |
| Lectura | Identifica el tram negatiu i l’avançament de l’euríbor | 30 % |
| Càlcul | Quotes dels dos escenaris i diferència ben calculades | 30 % |
| Interpretació | Explica el retard i reparteix guanyadors i perdedors | 15 % |
Variants i extensions
- Amb suport: donar les dues quotes ja calculades i treballar només el gràfic i la lectura.
- Per a qui va sobrat: afegir la sèrie de la inflació i comprovar quan el tipus d’interés real va ser negatiu. Eixa és la corba que de veres explica el comportament de l’estalvi.
- Amb full de càlcul: construir una calculadora de quota amb la funció de pagament i deixar l’euríbor com a cel·la variable. Vore-ho moure’s en directe val més que deu explicacions.
- Connexió amb la Unitat 11: el BCE decidix este tipus perseguint un objectiu d’inflació. Guardeu el gràfic: la unitat següent explica per què el va moure quan el va moure.