Plantejament
Cuida, una startup de teleassistència per a majors, ha validat el seu producte i necessita 100.000 € per a créixer. Té tres opcions damunt de la taula i ha de triar-ne una. No hi ha una resposta correcta universal: cada font té un cost, un nivell de control que se cedix i un risc distint.
Les tres ofertes:
| Font | Condicions |
|---|---|
| Préstec bancari | 100.000 € al 7 % anual, a tornar en 4 anys, amb quotes fixes mensuals. Exigix aval personal. |
| Business angel | 100.000 € a canvi del 25 % de l’empresa. Aporta contactes i experiència. No cal tornar els diners. |
| Crowdfunding de recompensa | Captar 100.000 € en prevendes; obliga a entregar el producte abans de tindre’l a punt i a una campanya costosa. |
Objectius didàctics
- Distingir finançament propi i alié, i dins de l’alié les distintes fonts.
- Valorar una decisió de finançament segons tres eixos: cost, cessió de control i risc.
- Comprendre el concepte de dilució de la propietat i el cost real de cada opció.
Passos
- Lectura del cas (10 min). El grup llig les tres ofertes i identifica quina és finançament propi i quina alié.
- Taula comparativa (20 min). Completen una taula amb quatre files: cost financer, control que se cedix, risc si el negoci va malament i rapidesa/facilitat d’obtindre-la.
- Càlcul de suport (10 min). Estimen el cost total dels interessos del préstec durant els 4 anys (aproximat) i comenten què suposa cedir el 25 % de l’empresa si en el futur val 2 milions.
- Decisió (15 min). Trien una opció per a Cuida i la justifiquen en un paràgraf, reconeixent què sacrifiquen en triar-la.
Pistes per a la correcció
- El préstec no diluïx la propietat però genera obligació de pagament fixa amb aval personal: perillós si els ingressos encara són inestables.
- El business angel no cal tornar-lo i aporta valor no monetari, però cedir el 25 % pot costar 500.000 € si l’empresa arriba a valdre 2 milions: el capital barat hui pot ser molt car demà.
- El crowdfunding valida la demanda i no endeuta, però compromet l’entrega i exigix una campanya intensa.
- No hi ha resposta única: el que s’avalua és la coherència entre el perfil de risc de la startup i l’opció triada.
Criteris d’avaluació
| Criteri | Descripció | Pes |
|---|---|---|
| Distinció propi/alié i fonts | Classificació correcta | 20 % |
| Comparació en els tres eixos | Cost, control i risc ben analitzats | 35 % |
| Comprensió de la dilució | Entén el cost futur de cedir capital | 25 % |
| Decisió raonada | Coherent i conscient del sacrifici | 20 % |
Variants i extensions
- Variant avançada: combinar dues fonts (p. ex. 50.000 € de préstec + 50.000 € de business angel) i discutir el resultat.
- Connexió amb la Unitat 9 (VAN/TIR): descomptar els fluxos del projecte per a veure si el 7 % del préstec és assumible.