profedeeconomia
Recurs interactiu · Unitat 11

Calculadora de ràtios financers

Introduïx les masses del balanç i tres xifres del compte de resultats (BAII, despeses financeres i benefici net) per obtindre fons de maniobra, ràtios de liquiditat i solvència, ROA, ROE i l'efecte del palanquejament.

Tornar a la Unitat 11: Anàlisi i interpretació dels estats financers

Practica amb exercicis resolts: Ràtios, fons de maniobra i rendibilitats

Actiu
Patrimoni net i passiu
Compte de resultats
✓ El balanç quadra: 340 mil € als dos costats. Fons de maniobra: -20 mil €. Liquiditat general: 0,86, per davall del rang. Solvència: 1,31, per davall del rang. Endeutament: 76,5 %, per damunt del rang. ROE (rendibilitat financera): 22,50 %.
✓ El balanç quadra: 340 mil € als dos costats.
Equilibri
Fons de maniobra-20 mil €Desequilibri (senyal d'alarma en la majoria de sectors)
Ràtios financeres
Liquiditat general0,86Per davall del rang. Saludable: 1,5 – 2
Tresoreria (acid test)0,43Per davall del rang. Saludable: ≈ 1 (0,8 – 1,2)
Disponibilitat0,07Per davall del rang. Saludable: 0,1 – 0,3
Solvència1,31Per davall del rang. Saludable: > 1,5
Endeutament76,5 %Per damunt del rang. Saludable: 40 – 60 %
Rendibilitats
ROA (rendibilitat econòmica)10,59 %Eficiència operativa de l'actiu
ROE (rendibilitat financera)22,50 %Rendiment del capital aportat pels socis
Palanquejament (ROA − cost del deute)5,97 ppDeute al 4,6 %; rendibilitat dels socis abans d'impostos: 30,0 %
Com es calcula cada ràtio

Fons de maniobra = Actiu corrent − Passiu corrent

Liquiditat general = AC / PC. Per davall d'1, l'empresa no cobrix els seus deutes a curt termini.

Acid test = (AC − Existències) / PC. Exclou les existències perquè no sempre es convertixen ràpid en caixa.

Disponibilitat = Disponible / PC. Tresoreria líquida disponible per a pagar allò més urgent.

Solvència = Actiu / Passiu total. Per davall d'1, fallida tècnica.

Endeutament = Passiu / (PN + Passiu). Quina part del balanç està finançada amb deute.

ROA = BAII / Actiu total. Mesura l'eficiència de l'actiu independentment de com s'haja finançat.

ROE = Benefici net / Patrimoni net. Mesura el rendiment que obtenen els accionistes.

Palanquejament financer: si el ROA supera el cost del deute (interessos / passiu), cada euro prestat rendix més del que costa i la rendibilitat dels socis abans d'impostos (BAI / PN) supera el ROA; si no hi arriba, ocorre el contrari. El ROE, després d'impostos, pot quedar per davall del ROA encara que el deute siga favorable.

↗ Ferramenta interactiva disponible en la versió digital del llibre (profedeeconomia.es).

Quan usar-la

  • Per a la Unitat 11, mentre s’aprén a interpretar els comptes anuals.
  • Per resoldre l’activitat 11 (radiografia d’Inditex) introduint les dades del balanç de l’informe oficial.
  • Per avaluar el pla financer d’un pla d’empresa o un projecte d’aula (Unitat 12) i comprovar si els ràtios projectats són raonables.

Què cal tindre en compte

  • Els rangs sans mostrats en la calculadora són orientatius i depenen molt del sector. Una empresa elèctrica viu amb endeutament del 70 % sense problema; una startup tecnològica sol estar per davall del 30 %.
  • La calculadora avisa quan el balanç no quadra, però deixa que continues. En la realitat, un balanç que no quadra sempre és un error comptable: revisa les dades abans de prendre decisions a partir dels ràtios.
  • Les xifres s’introduïxen en milers d’euros per mantindre pantalles llegibles, però els ràtios són adimensionals (no canvien si treballes en € directes).